Был создан в качестве временного музея изобразительных работ для Панамско-Тихоокеанской выставки в 1915 году. Дворец изящных искусств - одно из немногих сооружений, сохранившихся со времён выставки и единственное, располагающееся на изначальном месте. Эта выставка проходила в связи с завершением строительства Панамского канала.